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零部件巨頭采埃孚以70億美元收購(gòu)美國(guó)商用車技術(shù)供應(yīng)商威伯科
來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)
2020-06-09
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【緊固件工業(yè)網(wǎng)】一方面受疫情和行業(yè)不景氣等因素影響，采埃孚業(yè)績(jī)震蕩、內(nèi)部開(kāi)支收緊，另一方面又以高價(jià)收購(gòu)其他零部件公司。
據(jù)外媒報(bào)道，德國(guó)汽車零部件巨頭采埃孚受疫情造成的汽車需求下滑影響，近日在計(jì)劃大規(guī)模裁員，約占其員工總數(shù)的10%。
不過(guò)，即便是業(yè)績(jī)震蕩內(nèi)部開(kāi)支收緊，5月30日，采埃孚還是以70億美元的天價(jià)，成功收購(gòu)美國(guó)商用車技術(shù)供應(yīng)商威伯科。
業(yè)內(nèi)分析人士表示，收購(gòu)?fù)茻o(wú)疑對(duì)下一步自動(dòng)駕駛功能全領(lǐng)域落實(shí)也能起到核心作用，確保采埃孚在新能源汽車?yán)顺睕_擊下攢足夠多的保障。
與此同時(shí)，類似采埃孚這樣在疫情、行業(yè)下行等眾多因素影響下仍然“逆行”的零部件巨頭也有不少，它們的并購(gòu)，既可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、抱團(tuán)取暖，也是共同聯(lián)手、圖謀未來(lái)發(fā)展。
資金承壓
近日，有外媒報(bào)道稱，采埃孚5月28日向德國(guó)員工發(fā)送的一份內(nèi)部郵件顯示，鑒于市場(chǎng)需求下滑，該公司計(jì)劃在2025年之前裁員12000～15000人，約占目前總員工數(shù)量的10%。其中，一半將會(huì)在德國(guó)。
相關(guān)資料顯示，采埃孚系全球三大變速箱廠商之一，是一家為汽車制造商開(kāi)發(fā)變速箱和混合動(dòng)力傳動(dòng)系統(tǒng)的全球性集團(tuán)公司，在全球41個(gè)國(guó)家設(shè)立約240個(gè)生產(chǎn)基地，共有148000名員工。1981年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，目前在國(guó)內(nèi)布局近40家制造工場(chǎng)。
采埃孚首席執(zhí)行官沃夫翰寧·施艾德(Wolf-Henning Scheider)在郵件中表示：“由于消費(fèi)端需求下滑，公司今年或?qū)⒊霈F(xiàn)財(cái)務(wù)虧損。此次危機(jī)持續(xù)較久，有可能到2022年我們還不能達(dá)到銷量目標(biāo)。”
至于裁員是否會(huì)涉及中國(guó)員工，采埃孚中國(guó)方面向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，暫未獲悉消息。不過(guò)，采埃孚方面表示，中國(guó)市場(chǎng)依然是世界上最大的汽車市場(chǎng)，采埃孚深耕中國(guó)市場(chǎng)的決心并沒(méi)有改變，而對(duì)于市場(chǎng)發(fā)生的變化，也將快速、謹(jǐn)慎地反應(yīng)。
此外，采埃孚的裁員計(jì)劃目前僅在規(guī)劃中，削減崗位的方式尚未最終敲定。
有消息稱，采埃孚集團(tuán)工會(huì)主席在得知裁員計(jì)劃后透露，公司當(dāng)前實(shí)際財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)到2020年全年銷售額下滑25%。他還表示，工會(huì)將竭盡全力保住員工的工作。
事實(shí)上，從4月底不斷有消息稱，采埃孚陸續(xù)向多個(gè)海外投行申請(qǐng)了信用額度。2020年4月底，采埃孚分別向法國(guó)巴黎銀行、德意志銀行和摩根大通三家投行申請(qǐng)了為期12個(gè)月(可延期半年)高達(dá)10億歐元的信用額度。到了5月20日，又陸續(xù)向其他銀行申請(qǐng)了3.5億歐元的信用額度，目前累計(jì)信用額度達(dá)到了13.5億歐元。
鑒于疫情導(dǎo)致的市場(chǎng)不確定性仍在持續(xù)，采埃孚將杠桿比(凈負(fù)債/調(diào)整后息稅攤折前利潤(rùn))從4倍提升到了5.5倍，即公司將通過(guò)加大舉債力度來(lái)?yè)芜^(guò)危機(jī)。
除了采埃孚，記者注意到，盡管受疫情影響海外于5月已經(jīng)開(kāi)始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但不少車界企業(yè)仍受供應(yīng)鏈停產(chǎn)、整車銷量下滑影響不得不繼續(xù)削減開(kāi)支。如，安全氣囊和安全帶制造商奧托立夫近幾個(gè)月也在消減員工，6月還會(huì)進(jìn)一步減少，此前奧托利夫就已宣布，撤回其2020年業(yè)績(jī)預(yù)期，取消原定的分紅。
今年1～3月，博世銷售額同比下滑7.3%，最嚴(yán)重的3月份則同比減少了17%。博世預(yù)計(jì)2020年全球汽車的累計(jì)產(chǎn)量將同比下降至少20%。
另一家零部件巨頭大陸集團(tuán)也于5月初發(fā)布了第一季度業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)，該公司第一季度的銷售額為98.4億歐元，低于去年同期的110億歐元。當(dāng)季息稅前利潤(rùn)降至4.365億歐元，2019年同期為8.233億歐元，下滑幅度高達(dá)47%。
逆行收購(gòu)
不過(guò)，即便是在大環(huán)境不好，尤其是疫情對(duì)全球汽車工業(yè)造成巨大影響的情況下，也是離宣布裁員僅隔兩天，5月30日，采埃孚還是以70億美元的天價(jià)，收購(gòu)了美國(guó)商用車技術(shù)供應(yīng)商威伯科。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，雖然收購(gòu)?fù)剖窃缭?019年3月就談妥的事情，但是采埃孚在此時(shí)收購(gòu)，還是承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)的，畢竟其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不理想。
從3月疫情在歐美等海外市場(chǎng)蔓延以來(lái)，全球汽車主機(jī)廠停工停產(chǎn)，汽車零部件商首當(dāng)其沖受到?jīng)_擊，業(yè)務(wù)量大幅縮水。
從數(shù)據(jù)看，歐美車市在4月遭遇冰點(diǎn)。德國(guó)交通部KBA發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月德國(guó)新車銷量為120840輛，同比下降61.0%，5月同比減少49.5%。英國(guó)汽車制造商和貿(mào)易商協(xié)會(huì)(SMMT)的數(shù)據(jù)顯示，4月份英國(guó)的新車注冊(cè)量共計(jì)4321輛，同比下降97.0%，跌至近74年來(lái)最低水平，5月再次同比下降了89.0%。
但不管是疫情影響還是行業(yè)下行等因素，均擋不住汽車零部件巨頭的并購(gòu)步伐。
上述分析人士認(rèn)為，“新四化”轉(zhuǎn)型壓力以及全球化布局亟待提速等多重考驗(yàn)之下，采埃孚集團(tuán)深深感受到時(shí)代發(fā)展危機(jī)，收購(gòu)?fù)茻o(wú)疑對(duì)下一步自動(dòng)駕駛功能全領(lǐng)域落實(shí)也能起到核心作用，確保采埃孚在新能源汽車?yán)顺睕_擊下攢足夠多的保障。
采埃孚方面表示，此次成功收購(gòu)?fù)?，也讓采埃孚從原有重心在乘用車領(lǐng)域發(fā)展至向乘、商兩大車市全面布局，技術(shù)涵蓋了驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、底盤部件、傳感器組件以及制動(dòng)系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)和智能駕駛系統(tǒng)，也完成了從傳統(tǒng)乘用車、商用車到新能源汽車零部件全覆蓋，產(chǎn)品組合將更為完善。
“零部件行業(yè)近來(lái)面臨更多困難，相對(duì)于一些企業(yè)的降薪、裁員、破產(chǎn)，收購(gòu)無(wú)疑是一條更好的出路。同時(shí)，零部件企業(yè)借此獲得新的技術(shù)和市場(chǎng)資源，也有利于加速轉(zhuǎn)型、提升競(jìng)爭(zhēng)力?！比珖?guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹(shù)向記者表示。
4月中旬，米其林為共享對(duì)方掌握的新技術(shù)，宣布擬以300萬(wàn)歐元(約合人民幣2308萬(wàn)元)收購(gòu)Enviro公司20%股份。
自2019年6月宣布以現(xiàn)金90億歐元(約合100億美元)并購(gòu)賽普拉斯半導(dǎo)體，英飛凌始終在為此做準(zhǔn)備，今年5月26日，英飛凌方面表示，已通過(guò)發(fā)行新股集資約10.6億歐元(11.6億美元)，為賽普拉斯半導(dǎo)體(Cypress)收購(gòu)案提供部分資金。
此外，今年以來(lái)，博格華納、延鋒、佛吉亞、克諾爾等零部件巨頭，都先后花費(fèi)巨資進(jìn)行了一系列并購(gòu)，成為行業(yè)中的“逆行者”。
“零部件企業(yè)的戰(zhàn)略動(dòng)態(tài)兩極分化經(jīng)過(guò)此次疫情之后可能會(huì)更明顯，部分企業(yè)會(huì)思考如何進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品技術(shù)含量、利潤(rùn)率，放棄利潤(rùn)率偏低的產(chǎn)品?！卑灿来笾腥A區(qū)戰(zhàn)略及運(yùn)營(yíng)咨詢合伙人葉亮說(shuō)，“‘新四化”轉(zhuǎn)型壓力以及全球化布局亟待提速等多重考驗(yàn)之下，汽車零部件企業(yè)的并購(gòu)，既可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、抱團(tuán)取暖，也是共同聯(lián)手、圖謀未來(lái)發(fā)展。
值得一提的是，普華永道此前發(fā)布的《全球汽車零部件行業(yè)深度整合》報(bào)告指出，2019年全球汽車零部件并購(gòu)交易總額預(yù)計(jì)將達(dá)440億美元(約合人民幣3114億元);在之前的4年中，已有3年的年度交易總額突破500億美元(約合人民幣3539億元)。通過(guò)收購(gòu)，一些零部件中小企業(yè)也獲得了新生。
據(jù)外媒報(bào)道，德國(guó)汽車零部件巨頭采埃孚受疫情造成的汽車需求下滑影響，近日在計(jì)劃大規(guī)模裁員，約占其員工總數(shù)的10%。
不過(guò)，即便是業(yè)績(jī)震蕩內(nèi)部開(kāi)支收緊，5月30日，采埃孚還是以70億美元的天價(jià)，成功收購(gòu)美國(guó)商用車技術(shù)供應(yīng)商威伯科。
業(yè)內(nèi)分析人士表示，收購(gòu)?fù)茻o(wú)疑對(duì)下一步自動(dòng)駕駛功能全領(lǐng)域落實(shí)也能起到核心作用，確保采埃孚在新能源汽車?yán)顺睕_擊下攢足夠多的保障。
與此同時(shí)，類似采埃孚這樣在疫情、行業(yè)下行等眾多因素影響下仍然“逆行”的零部件巨頭也有不少，它們的并購(gòu)，既可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、抱團(tuán)取暖，也是共同聯(lián)手、圖謀未來(lái)發(fā)展。
資金承壓
近日，有外媒報(bào)道稱，采埃孚5月28日向德國(guó)員工發(fā)送的一份內(nèi)部郵件顯示，鑒于市場(chǎng)需求下滑，該公司計(jì)劃在2025年之前裁員12000～15000人，約占目前總員工數(shù)量的10%。其中，一半將會(huì)在德國(guó)。
相關(guān)資料顯示，采埃孚系全球三大變速箱廠商之一，是一家為汽車制造商開(kāi)發(fā)變速箱和混合動(dòng)力傳動(dòng)系統(tǒng)的全球性集團(tuán)公司，在全球41個(gè)國(guó)家設(shè)立約240個(gè)生產(chǎn)基地，共有148000名員工。1981年進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，目前在國(guó)內(nèi)布局近40家制造工場(chǎng)。
采埃孚首席執(zhí)行官沃夫翰寧·施艾德(Wolf-Henning Scheider)在郵件中表示：“由于消費(fèi)端需求下滑，公司今年或?qū)⒊霈F(xiàn)財(cái)務(wù)虧損。此次危機(jī)持續(xù)較久，有可能到2022年我們還不能達(dá)到銷量目標(biāo)。”
至于裁員是否會(huì)涉及中國(guó)員工，采埃孚中國(guó)方面向《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者表示，暫未獲悉消息。不過(guò)，采埃孚方面表示，中國(guó)市場(chǎng)依然是世界上最大的汽車市場(chǎng)，采埃孚深耕中國(guó)市場(chǎng)的決心并沒(méi)有改變，而對(duì)于市場(chǎng)發(fā)生的變化，也將快速、謹(jǐn)慎地反應(yīng)。
此外，采埃孚的裁員計(jì)劃目前僅在規(guī)劃中，削減崗位的方式尚未最終敲定。
有消息稱，采埃孚集團(tuán)工會(huì)主席在得知裁員計(jì)劃后透露，公司當(dāng)前實(shí)際財(cái)務(wù)狀況嚴(yán)峻，預(yù)計(jì)到2020年全年銷售額下滑25%。他還表示，工會(huì)將竭盡全力保住員工的工作。
事實(shí)上，從4月底不斷有消息稱，采埃孚陸續(xù)向多個(gè)海外投行申請(qǐng)了信用額度。2020年4月底，采埃孚分別向法國(guó)巴黎銀行、德意志銀行和摩根大通三家投行申請(qǐng)了為期12個(gè)月(可延期半年)高達(dá)10億歐元的信用額度。到了5月20日，又陸續(xù)向其他銀行申請(qǐng)了3.5億歐元的信用額度，目前累計(jì)信用額度達(dá)到了13.5億歐元。
鑒于疫情導(dǎo)致的市場(chǎng)不確定性仍在持續(xù)，采埃孚將杠桿比(凈負(fù)債/調(diào)整后息稅攤折前利潤(rùn))從4倍提升到了5.5倍，即公司將通過(guò)加大舉債力度來(lái)?yè)芜^(guò)危機(jī)。
除了采埃孚，記者注意到，盡管受疫情影響海外于5月已經(jīng)開(kāi)始復(fù)工復(fù)產(chǎn)，但不少車界企業(yè)仍受供應(yīng)鏈停產(chǎn)、整車銷量下滑影響不得不繼續(xù)削減開(kāi)支。如，安全氣囊和安全帶制造商奧托立夫近幾個(gè)月也在消減員工，6月還會(huì)進(jìn)一步減少，此前奧托利夫就已宣布，撤回其2020年業(yè)績(jī)預(yù)期，取消原定的分紅。
今年1～3月，博世銷售額同比下滑7.3%，最嚴(yán)重的3月份則同比減少了17%。博世預(yù)計(jì)2020年全球汽車的累計(jì)產(chǎn)量將同比下降至少20%。
另一家零部件巨頭大陸集團(tuán)也于5月初發(fā)布了第一季度業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)，該公司第一季度的銷售額為98.4億歐元，低于去年同期的110億歐元。當(dāng)季息稅前利潤(rùn)降至4.365億歐元，2019年同期為8.233億歐元，下滑幅度高達(dá)47%。
逆行收購(gòu)
不過(guò)，即便是在大環(huán)境不好，尤其是疫情對(duì)全球汽車工業(yè)造成巨大影響的情況下，也是離宣布裁員僅隔兩天，5月30日，采埃孚還是以70億美元的天價(jià)，收購(gòu)了美國(guó)商用車技術(shù)供應(yīng)商威伯科。
業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，雖然收購(gòu)?fù)剖窃缭?019年3月就談妥的事情，但是采埃孚在此時(shí)收購(gòu)，還是承擔(dān)著風(fēng)險(xiǎn)的，畢竟其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)并不理想。
從3月疫情在歐美等海外市場(chǎng)蔓延以來(lái)，全球汽車主機(jī)廠停工停產(chǎn)，汽車零部件商首當(dāng)其沖受到?jīng)_擊，業(yè)務(wù)量大幅縮水。
從數(shù)據(jù)看，歐美車市在4月遭遇冰點(diǎn)。德國(guó)交通部KBA發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月德國(guó)新車銷量為120840輛，同比下降61.0%，5月同比減少49.5%。英國(guó)汽車制造商和貿(mào)易商協(xié)會(huì)(SMMT)的數(shù)據(jù)顯示，4月份英國(guó)的新車注冊(cè)量共計(jì)4321輛，同比下降97.0%，跌至近74年來(lái)最低水平，5月再次同比下降了89.0%。
但不管是疫情影響還是行業(yè)下行等因素，均擋不住汽車零部件巨頭的并購(gòu)步伐。
上述分析人士認(rèn)為，“新四化”轉(zhuǎn)型壓力以及全球化布局亟待提速等多重考驗(yàn)之下，采埃孚集團(tuán)深深感受到時(shí)代發(fā)展危機(jī)，收購(gòu)?fù)茻o(wú)疑對(duì)下一步自動(dòng)駕駛功能全領(lǐng)域落實(shí)也能起到核心作用，確保采埃孚在新能源汽車?yán)顺睕_擊下攢足夠多的保障。
采埃孚方面表示，此次成功收購(gòu)?fù)?，也讓采埃孚從原有重心在乘用車領(lǐng)域發(fā)展至向乘、商兩大車市全面布局，技術(shù)涵蓋了驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)、底盤部件、傳感器組件以及制動(dòng)系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)和智能駕駛系統(tǒng)，也完成了從傳統(tǒng)乘用車、商用車到新能源汽車零部件全覆蓋，產(chǎn)品組合將更為完善。
“零部件行業(yè)近來(lái)面臨更多困難，相對(duì)于一些企業(yè)的降薪、裁員、破產(chǎn)，收購(gòu)無(wú)疑是一條更好的出路。同時(shí)，零部件企業(yè)借此獲得新的技術(shù)和市場(chǎng)資源，也有利于加速轉(zhuǎn)型、提升競(jìng)爭(zhēng)力?！比珖?guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹(shù)向記者表示。
4月中旬，米其林為共享對(duì)方掌握的新技術(shù)，宣布擬以300萬(wàn)歐元(約合人民幣2308萬(wàn)元)收購(gòu)Enviro公司20%股份。
自2019年6月宣布以現(xiàn)金90億歐元(約合100億美元)并購(gòu)賽普拉斯半導(dǎo)體，英飛凌始終在為此做準(zhǔn)備，今年5月26日，英飛凌方面表示，已通過(guò)發(fā)行新股集資約10.6億歐元(11.6億美元)，為賽普拉斯半導(dǎo)體(Cypress)收購(gòu)案提供部分資金。
此外，今年以來(lái)，博格華納、延鋒、佛吉亞、克諾爾等零部件巨頭，都先后花費(fèi)巨資進(jìn)行了一系列并購(gòu)，成為行業(yè)中的“逆行者”。
“零部件企業(yè)的戰(zhàn)略動(dòng)態(tài)兩極分化經(jīng)過(guò)此次疫情之后可能會(huì)更明顯，部分企業(yè)會(huì)思考如何進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品技術(shù)含量、利潤(rùn)率，放棄利潤(rùn)率偏低的產(chǎn)品?！卑灿来笾腥A區(qū)戰(zhàn)略及運(yùn)營(yíng)咨詢合伙人葉亮說(shuō)，“‘新四化”轉(zhuǎn)型壓力以及全球化布局亟待提速等多重考驗(yàn)之下，汽車零部件企業(yè)的并購(gòu)，既可以優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、抱團(tuán)取暖，也是共同聯(lián)手、圖謀未來(lái)發(fā)展。
中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)營(yíng)銷專家委員會(huì)秘書長(zhǎng)薛旭指出：“不難發(fā)現(xiàn)，這些收購(gòu)基本聚焦于電動(dòng)化、智能化、自動(dòng)駕駛、芯片等先進(jìn)技術(shù)領(lǐng)域，而且大都是為了補(bǔ)齊短板，其實(shí)這都是這些企業(yè)為了凝聚更強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力?！?/span>
值得一提的是，普華永道此前發(fā)布的《全球汽車零部件行業(yè)深度整合》報(bào)告指出，2019年全球汽車零部件并購(gòu)交易總額預(yù)計(jì)將達(dá)440億美元(約合人民幣3114億元);在之前的4年中，已有3年的年度交易總額突破500億美元(約合人民幣3539億元)。通過(guò)收購(gòu)，一些零部件中小企業(yè)也獲得了新生。
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