市場(chǎng)情緒向好，鋼材價(jià)格震蕩上行

　　昨日螺紋主力2410合約收于3235元/噸，漲63元/噸，漲幅1.99%；熱卷2410合約收于3312元/噸漲幅2.95%。現(xiàn)貨方面，昨日全國(guó)建材成交14.65萬(wàn)噸，環(huán)比昨日有明顯好轉(zhuǎn)，投機(jī)需求逐漸恢復(fù)，價(jià)格跟隨盤(pán)面上漲，部分地區(qū)基差微縮。

　　綜合來(lái)看：建材淡季需求仍偏弱，依舊是供需兩弱狀態(tài)，但隨著螺紋鋼產(chǎn)量快速下降，庫(kù)存得到明顯去化。疊加建材經(jīng)歷前期價(jià)格大幅下跌后，市場(chǎng)情緒得到一定釋放，在專項(xiàng)債等政策預(yù)期向好情況下，昨日商品價(jià)格出現(xiàn)上漲，短期關(guān)注成材價(jià)格反彈高度。

　　策略:

　   市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)，鐵礦大幅上漲

　　昨日鐵礦石主力合約收盤(pán)價(jià)742.0元/噸，漲幅為4.58%?，F(xiàn)貨方面，進(jìn)口鐵礦港口現(xiàn)貨價(jià)格全天累計(jì)上漲23-28元/噸?，F(xiàn)青島港（601298）PB粉733元/噸漲25元/噸，超特粉616元/噸漲28元/噸。全國(guó)主港鐵礦累計(jì)成交85.4萬(wàn)噸，環(huán)比上漲4.91%；遠(yuǎn)期現(xiàn)貨累計(jì)成交93.0萬(wàn)噸(7筆)，環(huán)比上漲8.14%(其中礦山成交量為67萬(wàn)噸)。

　　供給端，本期全球鐵礦發(fā)運(yùn)環(huán)比回升，到港量小幅下降，港口庫(kù)存持續(xù)小幅去庫(kù)，供應(yīng)端相對(duì)寬松。需求端，市場(chǎng)預(yù)期消費(fèi)旺季即將來(lái)臨，鐵水產(chǎn)量近期有階段性見(jiàn)底跡象，鐵水產(chǎn)量提高對(duì)上游原材料價(jià)格形成一定支撐，帶動(dòng)原料價(jià)格上漲。宏觀層面，隨專項(xiàng)債、房地產(chǎn)等政策實(shí)施加快，市場(chǎng)情緒有所轉(zhuǎn)暖。整體來(lái)看，經(jīng)歷黑色系商品大幅度下跌后，市場(chǎng)情緒得到一定釋放，短期關(guān)注鐵礦的價(jià)格反彈。

　　策略:

　　關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：非主流發(fā)運(yùn)、鐵礦港口庫(kù)存走勢(shì)、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、鋼廠利潤(rùn)等。

　　市場(chǎng)投機(jī)需求增加，雙焦價(jià)格震蕩運(yùn)行

　　昨日焦炭2501合約收盤(pán)價(jià)為1969.5元/噸，環(huán)比上漲4.29%；焦煤2501合約收盤(pán)價(jià)為1372.5元/噸，環(huán)比上漲3.43%?，F(xiàn)貨市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，貿(mào)易量一般，港口庫(kù)存窄幅波動(dòng)，下游企業(yè)較為謹(jǐn)慎態(tài)度。

　　昨日期貨盤(pán)面價(jià)格有明顯上漲，主要是市場(chǎng)情緒在經(jīng)歷了前期的價(jià)格下跌后有所回暖。隨著專項(xiàng)債券等財(cái)政政策的實(shí)施速度加快，市場(chǎng)信心得以提振，投機(jī)需求增加。整體來(lái)看，焦煤主產(chǎn)區(qū)煤礦生產(chǎn)正常，供應(yīng)偏寬松。受焦炭市場(chǎng)快速降價(jià)影響，焦煤需求減弱，下游鋼焦企業(yè)側(cè)重消化庫(kù)存。焦炭市場(chǎng)全面降價(jià)后，焦企成本壓力有所增加，虧損擴(kuò)大，多家焦企減產(chǎn)應(yīng)對(duì)。未來(lái)走勢(shì)需關(guān)注焦煤產(chǎn)量及高爐復(fù)產(chǎn)進(jìn)度。

　　策略：

　　關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：鐵水產(chǎn)量、焦化利潤(rùn)、鋼廠利潤(rùn)、成材需求、煤焦供需等。

　　港口需求持續(xù)偏弱，產(chǎn)區(qū)煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行

　　產(chǎn)地方面，主產(chǎn)區(qū)煤價(jià)弱穩(wěn)運(yùn)行。目前煤礦以保供發(fā)運(yùn)為主，大礦產(chǎn)銷平衡，市場(chǎng)觀望情緒較重，整體交易積極性不高。港口方面，近日港口市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅下跌，下游需求疲軟，采購(gòu)以壓價(jià)為主，成交冷清。進(jìn)口方面，進(jìn)口市場(chǎng)整體穩(wěn)定，伴隨人民幣升值，進(jìn)口成本有所下滑，一定程度緩解倒掛情況。

　　關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：港口累庫(kù)變化、電煤及化工煤日耗、其它突發(fā)事故等。

　　市場(chǎng)信心提振，玻堿大幅收漲

　　玻璃方面，昨日玻璃2501合約震蕩上行收于1323元/噸，漲幅2.8%。現(xiàn)貨方面，昨日浮法玻璃現(xiàn)貨價(jià)格1393元/噸，較上一交易日價(jià)格降低4元/噸。華北市場(chǎng)部分企業(yè)價(jià)格下調(diào)，市場(chǎng)交投氣氛清淡。華東、華中市場(chǎng)多數(shù)原片企業(yè)價(jià)格持穩(wěn)，市場(chǎng)成交價(jià)格靈活。華南區(qū)域維穩(wěn)為主，下游觀望情緒較濃。整體來(lái)看，國(guó)內(nèi)浮法玻璃供應(yīng)端由于冷修成本高昂，產(chǎn)量未能有效調(diào)整。需求端大幅收減，產(chǎn)銷數(shù)據(jù)欠佳，成交重心下滑。隨著地方專項(xiàng)債實(shí)施等利好地產(chǎn)端的政策推出，市場(chǎng)信心得到明顯修復(fù)，預(yù)計(jì)玻璃價(jià)格將處于寬幅震蕩的局面，關(guān)注近期玻璃反彈高度。

　　純堿方面，昨日純堿2501合約震蕩上行收于1645元/噸，上漲49元/噸，漲幅3.07%?，F(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)純堿市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，低價(jià)有成交。正值夏季檢修季，國(guó)內(nèi)堿廠整體開(kāi)工率及產(chǎn)量普遍有降低趨勢(shì)，近期仍有企業(yè)有檢修計(jì)劃，供應(yīng)端出現(xiàn)收緊預(yù)期。整體來(lái)看，純堿經(jīng)過(guò)前期大幅度下跌后，盤(pán)面受到黑色建材商品向好影響，出現(xiàn)明顯反彈。需繼續(xù)關(guān)注供應(yīng)端的擾動(dòng)，純堿盤(pán)面擁有較強(qiáng)的韌性，預(yù)計(jì)后續(xù)價(jià)格維持寬幅震蕩運(yùn)行。

　　策略：

　　期現(xiàn):無(wú)

　　期權(quán):無(wú)

　　市場(chǎng)交易情緒回暖，雙硅震蕩上行

　　硅錳方面，昨日硅錳期貨價(jià)格上漲，硅錳主力合約收于6410元/噸，較上一交易日上漲74元/噸，漲幅1.17%。成本端，錳礦價(jià)格偏弱運(yùn)行，合金成本重心下移。供給端，各產(chǎn)區(qū)普遍虧損，檢修減產(chǎn)增多，北方工廠生產(chǎn)情況較為穩(wěn)定，南方高成本產(chǎn)區(qū)多數(shù)工廠處于減停產(chǎn)狀態(tài)。需求端，目前鋼廠減產(chǎn)拖累硅錳需求，尤其以建筑材為代表品種產(chǎn)量出現(xiàn)明顯下降。整體來(lái)看，成本端錳礦價(jià)格偏弱運(yùn)行，硅錳庫(kù)存處于高位，目前硅錳處在供需雙弱的狀態(tài)，各個(gè)產(chǎn)區(qū)處于虧損狀態(tài)，預(yù)計(jì)價(jià)格短期內(nèi)維持震蕩運(yùn)行，后續(xù)需關(guān)注硅錳行業(yè)減產(chǎn)情況。

　　硅鐵方面，昨日硅鐵期貨價(jià)格上漲，硅鐵主力合約收于6374元/噸，較上一交易日上漲82元/噸，漲幅1.3%?，F(xiàn)貨方面，主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊報(bào)價(jià)在6200-6300元/噸，75硅鐵自然塊價(jià)格6750-6850元/噸。供應(yīng)端，利潤(rùn)大幅壓縮疊加下游消費(fèi)疲弱，硅鐵廠家控產(chǎn)范圍擴(kuò)大，廠家表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎。需求端，目前鋼廠虧損擴(kuò)大，建材產(chǎn)量持續(xù)回落，拖累硅鐵需求持續(xù)下滑。整體來(lái)看，鋼廠檢修增多，拖累硅鐵消費(fèi)繼續(xù)轉(zhuǎn)弱，對(duì)于硅鐵價(jià)格形成壓制，但硅鐵庫(kù)存表現(xiàn)較為健康，預(yù)計(jì)短期價(jià)格維持震蕩運(yùn)行。

　　策略：

　　期現(xiàn):無(wú)

　　期權(quán):無(wú)

　　關(guān)注及風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：錳礦發(fā)運(yùn)、庫(kù)存及硅錳產(chǎn)量，電價(jià)變化及產(chǎn)區(qū)政策情況。